近几年，投行思维在招商引资领域成为了热门词汇，很多地方都把通过资本招商等手段的投行思维注入招商中去，包括上海、安徽、陕西等地都提的很多。招商引资内参（微信号zsyznc）为大家整理了一些招商引资“投行思维”的知识方法案例供参考。
赵一德：招商引资要有投行思维！
020年10月，赵一德在“金秋季”陕西全省招商引资推进大会上全面分析了“十三五”期间招商引资的形势，并首次提及招商引资要有“投行思维”。陕西省长赵一德表示，要加强顶层设计，树立投行思维，不断提高引导基金运行管理的市场化、专业化水平，推动地方经济发展和政府职能的转变。
陕西政府“一把手”多次提及投行思维，这次进一步明确定调——充分发挥政府引导基金的作用，并提出要大力“募”、精准“投”、科学“管”、适时“退”四步打法。
政府引导基金是“资本招商”的重要承载，陕西此升级，一定程度上意味着陕西在招商引资方面正“切换玩法”。
投行思维的资本招商怎么玩？一般而言，政府引导基金是资本招商模式的主要载体。它是由政府财政出资，配套其它资本，采用市场化方式建立的股权投资基金。
“比如研究一个产品或者做一个市场，起码有三四年才能有收益。但是，我们现在金融机构要求就是当年要投产，当年要有回报”，西安财金合作发展基金投资管理有限公司（以下简称西安财金基金）总经理王馨认为，按照传统的财政就没办法支持，所以现在就衍生出了投行思维，成立一个政府性基金，来投资一个能够造福当地的产业或者项目。
02安徽铜陵学习上海：如何用“投行思维”抓招商？
作为铜陵市首批被选派到基金管理类企业跟班学习的8名干部之一，我在上海固信投资控股有限公司学习期间，积极参与信息收集、项目研判、产业分析等工作，深刻感受企业团队的高效运作能力，全面学习项目的投资逻辑，加深了对招商引资“投行思维”的理解。今年省委“新春第一会”聚焦改进作风，作为一名招商系统干部，要学习先进地区的思维理念，立足岗位献计出力，积极推动用“投行思维”打好产业招商“擂台赛”。
一要更新理念，善用市场的逻辑谋事、资本的力量干事。上海作为重要的金融中心城市，拥有大量的证券公司、基金管理公司等，私募基金规模全国第一，2021年资本市场为上海市各类企业提供融资627亿元，有力支持了企业发展。虽然体量上我们不能与上海相比，但其善金融、活资本的先进理念和方式方法值得我们研究学习。我们要完善基金落户激励政策，加速市场化股权投资基金汇聚，打造“基金部落”，做到以基金力量导入域外优质项目和扶持培育本土企业******齐下，促进产业资本深度融合。
二要改进作风，为企业发展全生命周期提供全链条服务。上海市优化营商环境改革已从1.0版发展到5.0版，构建了覆盖企业全生命周期的服务体系。近年来，铜陵市也倾力打造营商环境升级版，但相较先进地区仍有较大提升空间。我们要深入贯彻省委“新春第一会”精神，把“一改两为五做到”要求落实到行动中，做强园区平台，推动部门协同，提供全周期服务。强化“人人都是招商环境、人人都是营商环境”理念，将铜陵创新开展的“说‘不’提级管理”行动持续推向深入，在对接项目、服务企业过程中，不说不能办、只说如何办，把营商环境擦得更亮。
三要抢抓机遇，将“招大引强”与延链补链强链有机结合。上海gdp已突破4万亿元，产业发展正向高级化演进，电子信息、高端制造等优质产业正向外转移，在长三角一体化发展背景下，这对于我们来说是重要机遇。铜陵工业体系较为完备，要抢抓机遇，深化与上海松江区、青浦区、浦东新区的既有战略合作，全方位拥抱对接；按照“扬长补短”思路，立足自身资源禀赋和产业优势，吸纳高端资源，积极“招大引强”；主动参与上海等长三角区域城市产业协作分工，围绕铜陵重点产业链实施延链、补链、强链工程，推动产业集聚、产业生态优化实现新突破。（铜陵市招商服务中心郑秋艳）
0合肥招商引资投行思维：前中后怎么做？
招商引资要着力提升专业化水平，锻造业务过硬的招商队伍，培养科学运作的“投行思维”，形成专业高效的招商方法。
从合肥资本招商模式来看，基本路径可概括为：以尊重市场规则和产业发展规律为前提，以资本纽带、股权纽带作为突破口和切入点，政府通过财政资金增资或国企战略重组整合打造国资平台，再推动国资平台探索以“管资本”为主的改革，通过直接投资或组建参与各类投资基金，带动社会资本服务于地方招商引资，形成产业培育合力。
一方面，合肥注重强化资本运作，依托合肥产投、合肥兴泰、合肥建投三大国资投资平台作为开展资本招商的“牵引器”和“主力军”，联合中信、招商等头部投资机构共同设立近千亿元的产业基金群，形成“引导性股权投资 社会化投资 天使投资 投资基金 基金管理”的多元化科技投融资体系，不断增强创新资本生成能力。
例如，合肥建投深耕新型显示、集成电路等战略性新兴产业，2016年发起组建市场化运作的合肥芯屏产业投资基金，目前基金实缴规模265亿元，位居全国私募股权基金头部方阵，累计完成对外投资366亿元，项目包括京东方10.5代线、彩虹集团高世代液晶基板玻璃生产线代线英寸晶圆制造、安世半导体等。合肥产投参与中兴合创基金、华登国际、建广基金、安徽省集成电路基金、新站基金等多只基金，总规模超过640亿元。
另一方面，在具体运作机制上，合肥主要通过投资并引入上市公司募投项目推动落地，并围绕投资前期、中期、后期全链条打造“引进团队—国资引领—项目落地—股权退出—循环发展”闭环，推动城市经济发展与项目招引、产业培育共融共生、协同发展。
前期，审慎尽职调查，通过理性决策降低投资风险。合肥在决策前期会深入研判目标项目的经营、财务、法律关系等综合情况，明确产业刚需、市场规模、发展前景，评估投资可行性，在此基础上确定投资具体方向。在此过程中，合肥注重政府部门内部协作，统筹发改、经信、科技、投促等多部门和产投、建投等投资平台联合成立产业领导小组，负责产业项目审核把关，重点产业、重大项目市领导牵头跟踪。与此同时，合肥重视借力外脑，聘请100余位企业家作为招商顾问，成立目标产业领域顶级专家数据库，对于体量大、技术先进、专业性强的项目，依托专业团队论证把脉。
通过审慎尽职调查和技术设计，能够最大程度确保决策理性，提高成功率、降低风险，这也成为合肥参与城市之间招商引资竞争的重要比较优势。
中期，投资并引入上市公司募投项目，推动项目落地。产业投资方向确定后，合肥摒弃了双方直接组建合资企业的传统招商引资方式，而是借用资本市场，由国资认购流动性较强的上市公司股权，上市公司拿到股权融资后再自行在合肥落地项目，从而避免政府投入固化和沉淀。
例如，2010年为支持京东方北京8代线项目建设，合肥融科斥资近20亿元参与京东方a定增；2014年4月合肥建翔斥资60亿元参与定增，均直接推动京东方8.5代线代线落地合肥，基板玻璃、偏光片、模组等产业链上下游其他企业也相继落户。2020年初，蔚来汽车与合肥市政府签订合作协议，获得70亿元股权融资。交易完成后，合肥合计持有蔚来中国24.1%的股份，蔚来持有75.9%的股份。按蔚来中国约占蔚来85%的股份计算，合肥该笔投资盈利超过1000亿元。
后期，拓展产业配套服务，完善国资退出机制。为推动落地产业项目真正“扎根”，合肥坚持全产业链招商，通过不断拓展产业链配套服务，形成产业集聚效应和上下游联动效应，打造产业发展生态圈。例如，为解决家电、平板显示、电脑等支柱产业转型升级缺“芯”问题，合肥瞄准缺链补链关键环节，先后引进百亿级配套项目，形成涵盖设计、制造、封测、材料、设备环节的集成电路全产业链，年产值保持约20%的增长。
在项目成熟运转后，合肥遵循“不谋求控股权，产业向好发展后及时退出，再投入到下一个项目”的基本路径，设计了完善的国资退出机制。例如京东方项目在完成8.5代线项目建设后，合肥国资通过二级市场减持完成投资退出，为新的投资积累资金，实现了良性循环。
04地方政府如何以投行思维推动区域经济？
基于上市公司平台和地方政府产业资源优势，整合资金和资源，为上市公司赋能，做大市值；推动上市公司自身基于产业链的上下游并购，引导产业上下游企业落地；同步，基于上市公司或地方国资平台公司发起设立股权基金和创投基金，继续围绕当地需要发展的产业链上下游进行并购、孵化和导入。基于上市和基金运作平台，整合当地地方政府政策和资源，注入上市公司或拟上市公司，做大市值，做强公司，实现地方上产业与金融的互动。
推动收购或自己上市的上市公司和当地产业互动，整合政府资源或政策资源进行赋能。整合当地地方政府采购需求和当地产业链上下游企业需求，支持国资控股的上市公司平台跨越式发展。如果能够结合二级市场的大盘走势，做好市值管理，会很快做大市值、做强上市公司。
比如：一个地级市的城市建设有大量的采购需求，智慧城市、智慧停车、区域建设规划、园林建设、建筑材料、产业园建设等等，这些企业足够支撑一个甚至多个相关上市公司的初级阶段业绩发展。团队正在跟进服务的一家智慧路灯国企，就是服务于一个省会城市的传统路灯企业改制而来的。这类能够上市的企业案例可以延展开来，结合当下的注册制，有巨大的想象空间。地方政府要抓住未来5-10年资本市场的红利期，尽快将当地资产、资源、政策证券化，做大做强国企市值。中央国资委已经对下属央企开展市值考核，要求央企主要领导必须直接参加股东会议，接受股东质询。地方国资委也应该把地方国资的证券化、上市以及市值纳入考核体系，同步配套激励和约束机制。
以此为基础，在地方国资集团旗下或上市公司旗下，发起设立多个阶段的股权基金：pipe基金、股权投资基金、天使投资基金，在刚开始切忌亲自上场，刚开始要引入市场上一流私募基金管理公司一起合作，在合作中学习，更关键的是在合作中引入产业资源。基金的操作有一个基本原则，就是要结合本地产业开展。因为有当地上市公司的收购整合作为兜底，这样就形成了一个孵化、投资、并购以及退出的平台，实现了资本运作的闭环管理。
地方政府开展产业投资的运作中陷入了一个误区，就是上来一开始就设立一个专门用来做股权投资的国资平台公司，一般是金控集团来做产业的投资和运作，这实际上是一大败笔。除了一线城市以外，以这类方式开展基金设立和产业投资，会很吃力，也较难取得实际效果。因为本文已经提及，地方国资平台公司最大的优势是信用逻辑背后的“印钞权”，没有强大的信用背景，就难以获取产业投资的大体量、长周期资金；更难以消化掉产业投资可能带来的风险，也没有产业运作的经验和团队，更没有用来支持被投企业的产业资源。所以，最好是在有主营产业的地方国资平台下开展这类运作，这样可以进可攻退可守，并且产业团队和投资团队相互融合。最牛城市投行——合肥，历年最大的股权投资就源于当地最大的城建集团合肥建投，累计投资近千亿元，撬动外部社会资本2000多亿，自身资产规模近5000亿，一手传统大城建业务，一手产业投资和运营业务，双轮驱动、相互配合，推动了合肥从传统家电产业到led显示屏，又到芯片的产业跃升，更是在2019年抄底蔚来汽车，一战账面浮盈过千亿，顺势引入蔚来汽车总部，并规划打造世界级的新能源汽车产业集群。自京东方一战成名后，在蔚来汽车的产业投资上又一战封神，投资70亿，浮盈过千亿！从对未来产业的认知逻辑和前瞻布局、投行视角和产业链思维以及产融互动的操作娴熟度上看，合肥依然超越周围的几个城市，包括经济强省江浙的省会城市南京、杭州等新一线城市，虽然目前合肥的规模量级还不如宁、杭。
一个地区（城市）的发展短期看经济规模、中期看产业布局、长期看人才结构。在以投行方式推动地区经济发展的同时，要以多种方式，引入高校、职业院校，争取国家大型基础研发机构、中科院等国家级大院、大所的落地，争取央企和中央更多产业布局和机构落地，以此承载高素质的人才的安家生根，这是一个区域的经济发展的根本、未来和活力所在；以高密度的人才资源倒推高新技术企业的引进、高层级研发机构的落地、知名企业的合作等，这样实现人才资源与产业发展的良性互动。【未经授权请勿转载；授权转载请注明来源：招商引资内参：微信公众号zsyznc】
1 、绿色低碳经济产业招商图谱套装（2图1表）
3、医疗器械产业重点招商作战布局图
4 、生物制药产业重点招商作战布局图
5 、食品饮料产业重点招商作战布局图
6 、中国5g产业产业重点招商作战布局图
7 、新能源汽车产业重点招商作战布局图
11、 中国装备制造产业招商地图
14 、新基建7大领域产业招商地图
16 、中国生物医药产业招商地图
17 、中国新能源汽车产业招商地图
18 、各地“十四五”规划与产业规划资料包
19 、招商工作总结及未来工作计划资料包
21、 资本招商和政府引导基金资料包
23 、新基建七大领域招商资料库
24、 招商项目推介ppt模板库
28 、各省市领导招商引资方法论
31 、招商实用领导讲话稿素材库
（备注：本产品是知识类产品，一经售出，概不退款，请考虑清楚再购买。）
全国500 单位订阅的《招商引资周报》火热征订中！
